اخیراً کاهش نرخ ارز RMB ادامه داشته است و به نظر می رسد صادرکنندگان نساجی که برای تسویه ارز نگران بودند، سرعت خود را کاهش داده اند.
نرخ مبادله RMB اخیراً به شدت افزایش یافته و کاهش یافته است! در 15 اکتبر، هر دو نرخ ارز RMB خشکی و فراساحلی به شدت کاهش یافت و نرخ برابری مرکزی نیز 107 واحد پایه نسبت به روز معاملاتی قبل کاهش یافت. تحلیل نهادی بر این باور است که نرخ مبادله RMB روند میان مدت و بلندمدت ثابتی دارد. تحت تاثیر عوامل متعددی مانند رشد اقتصادی و سیاستها، انتظار میرود در سال جاری در هر دو جهت نوسان داشته باشد، اما بازار ارز ثابت خواهد ماند. در 15 اکتبر، نرخ مبادله RMB خشکی در برابر دلار آمریکا به زیر 7.12 رسید و بیش از 400 واحد پایه در روز کاهش یافت. نرخ مبادله RMB فراساحلی در برابر دلار آمریکا به زیر 7.13 رسید و بیش از 300 واحد پایه در روز کاهش یافت. در ساعت 14:04 روز 16 اکتبر، نرخ مبادله RMB دریایی در برابر دلار آمریکا 7.1300 بود. نرخ مبادله RMB خشکی در برابر دلار آمریکا 7.1183 بود.
در صبح روز 16 اکتبر، بانک خلق چین به مرکز معاملات ارزی چین اجازه داد تا نرخ برابری مرکزی یوان در برابر دلار آمریکا را 7.1191 اعلام کند که 361 واحد پایه کاهش یافته است. نرخ برابری مرکزی در روز معاملاتی قبل 7.0830 بود.
در بلندمدت، از اکتبر، نرخ مبادله RMB همچنان به کاهش خود ادامه داده است و نرخ مبادله RMB دریایی در برابر دلار آمریکا بیش از 1200 واحد در ماه کاهش یافته است. پیش از این، نرخ مبادله RMB یک بار از "7" عبور کرد و به 6.9707 رسید. از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا اخیراً از روند کلی صعودی خارج شده و بالاتر از مرز 103 قرار گرفته و از اکتبر تا کنون نزدیک به 2.5 درصد رشد داشته است.
با قضاوت از عملکرد اخیر بازار، نرخ مبادله RMB در برابر دلار آمریکا نوسانات زیادی را تجربه کرده است. از ابتدای سال 2024، بازار انتظار دارد که فدرال رزرو ممکن است نرخ های بهره را کاهش دهد، در حالی که ارزهای غیر آمریکایی به طور کلی افزایش یافته اند و RMB نیز به سرعت بازگشته است. با این حال، در سه ماهه چهارم، شاخص دلار آمریکا قوی بود و باعث شد که نرخ مبادله RMB در برابر دلار آمریکا در بازارهای فراساحلی و خشکی همچنان کاهش یابد. اخیرا، آخرین داده های اقتصادی منتشر شده توسط ایالات متحده نشان داد که داده های CPI در ماه سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال قبل 2.4 درصد افزایش یافته است که بالاتر از انتظار بازار 2.3 درصد است و CPI اصلی در همان ماه 3.3 درصد در سال افزایش یافته است. -در سال، بالاتر از انتظار بازار 3.2٪. ابزار مشاهده فدرال رزرو بورس کالای شیکاگو نشان می دهد که معامله گران نهادی سرمایه گذاری وال استریت در حال حاضر انتظار دارند که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به میزان 25 واحد در ماه نوامبر بیش از 90 درصد و احتمال کاهش نرخ بهره به میزان 50 واحد پایه باشد. صفر است.
این امر همچنین باعث شد که برخی از فعالان بازار، از جمله صندوقهای تامینی وال استریت، موقعیتهای فروش اولیه خود را به دلار آمریکا کنار بگذارند و پوشش شورت خود را انتخاب کنند، که باعث شد شاخص دلار آمریکا از اکتبر به رشد خود ادامه دهد. RMB که ارتباط نزدیکی با شاخص دلار آمریکا دارد نیز در واکنش به آن کاهش یافت. سرد شدن انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو مستقیماً به این موج کاهش ارزش یوان در برابر دلار آمریکا منجر شد. با این حال، شایان ذکر است که روند RMB در برابر سایر ارزها نسبتاً پایدار است. یکی دیگر از دلایل مهم کاهش نرخ مبادله RMB فراساحلی به زیر 7.1 و ادامه کاهش، تعطیلی سریع اخیر بازار A-share است. بازار داخلی A-سهم در پایان سپتامبر افزایش بی سابقه ای را به همراه داشت. از 8 اکتبر، شاخص ترکیبی شانگهای یک بار به 3674.4 واحد افزایش یافت، اما سپس یک اصلاح را آغاز کرد. در معاملات روزانه 17 اکتبر، شاخص ترکیبی شانگهای به زیر 3200 واحد سقوط کرد. این روند همچنین باعث شد برخی از سرمایههای خارجی بر این باور باشند که برخی از صندوقهای سرمایهگذاری شمال ممکن است سودآوری کرده و بازار سهام A را ترک کنند و پیشاپیش بر روی کاهش کوتاهمدت نرخ ارز RMB خارج از کشور شرطبندی کنند. سرد شدن بازار مالی نیز تا حدودی باعث صعود و سقوط بازار آتی پلی استر شده است.
وضعیت فعلی اقتصاد داخلی و بین المللی پیچیده و متغیر است و نرخ مبادله یوان تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارد. در کوتاه مدت، فشار برای کاهش ارزش RMB ممکن است همچنان وجود داشته باشد. در میان مدت، پایه محکمی برای ثابت ماندن نرخ ارز RMB وجود دارد. انتظار می رود که RMB در محدوده 7.{1}}~7.3 نوسان داشته باشد، که همچنان نمای اصلی است. Minsheng Securities معتقد است که از یک سو، انتظارات خارج از کشور برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است در جهت "فرود نرم" مورد تجدید نظر قرار گیرد، که از تقویت شاخص دلار آمریکا حمایت می کند، که تا حدی بر مبادله RMB فشار وارد می کند. نرخ علاوه بر این، حتی در صورت بهبود بنیان های اقتصادی در سه ماهه چهارم سال جاری، با توجه به خطرات احتمالی رکود صادرات، ژئوپلیتیک و اصطکاک تعرفه ها، ثابت ماندن نرخ ارز دشوار است. به طور خلاصه، نرخ ارز RMB ممکن است امسال همچنان در محدوده باریکی نوسان داشته باشد. با نگاهی به بازار، برخی از موسسات تحلیل کردهاند که در میان مدت و بلندمدت، پایه محکمی برای ثابت ماندن نرخ ارز RMB وجود دارد. اخیراً مجموعه ای از سیاست های مطلوب ارائه شده است که به طور موثر از اقتصاد واقعی حمایت می کند. از منظر فضای سیاست، بخشهای مربوطه این توانایی را دارند که به حفظ ثبات پایه نرخ مبادله RMB در سطح تعادل معقول ادامه دهند. بانک مرکزی بارها بر پایبندی به نقش تعیین کننده بازار در شکل گیری نرخ ارز و حفظ انعطاف پذیری نرخ ارز تاکید کرده است. فعالان بازار باید به مفهوم بی طرفی ریسک پایبند باشند. آقای لو فیپنگ از موسسه تحقیقاتی بانک پس انداز پستی چین خاطرنشان کرد که با توجه به اینکه شرکت های تجاری خارجی معمولاً نیاز به انجام عملیات تسویه حساب در پایان سال دارند، انتظار می رود رفتار تسویه حساب شرکت های تجاری خارجی در سال دوم افزایش قابل توجهی داشته باشد. نیمی از سال، به ویژه در سه ماهه چهارم، که برای حمایت از نرخ ارز RMB بسیار مهم است.
انتخابات 5 نوامبر آمریکا روز به روز نزدیکتر می شود و تضادهای حزب دموکرات و حزب جمهوری خواه آشتی ناپذیر است. ایالات متحده به عنوان بزرگترین کشور مالی جهان، اخیراً سیاست های مربوطه خود را در مورد این موضوع تغییر داده است و ممکن است وضعیت جهانی در نتیجه تغییر کند. به منظور ایجاد وضعیت اقتصادی مناسب و تاخیر در کاهش نرخ بهره، داده های اخیر اقتصادی آمریکا بسیار مخدوش است و شاخص دلار آمریکا نیز افزایش قابل توجهی داشته است. اما در مجموع هنوز ابزارهای زیادی در جعبه ابزار سیاست های بانک مرکزی وجود دارد که می توان از آنها استفاده کرد، بنابراین خروج نرخ ارز یوان از بازار یک طرفه در کوتاه مدت دشوار است و عمدتاً نوسان خواهد داشت. اگر شرکتهای تجارت خارجی نساجی بخواهند ریسکهای ناشی از نرخ ارز را کاهش دهند، میتوانند از برخی ابزارهای پوشش ریسک استفاده کنند.
